本文摘要：保险资金做到股权投资的黄金时代来了？

保险资金做到股权投资的黄金时代来了？　　7月20日晚，蚂蚁集团官宣计划在上交所科创板和港交所主板实时发售上市，消息一出，中国人寿美股股价大上涨7.67%，报收12.64美元/ADS，相似一年最高点。天眼坎表明，中国人寿和国寿集团两家主体，持有人蚂蚁集团1.3%。　　完全在蚂蚁上市消息爆出同时，中国人寿、中国平安入股的滴滴上下班也爆出将要回国港IPO，目标估值800亿美元。

　　蚂蚁集团股权投资团队奢华　　蚂蚁金服在2018年6月已完成C轮融资后，估值大约为1500亿美元。这个巨无霸在一级市场上的估值早已过万亿，在二级市场上将不会步入什么展现出？　　从市场上哈密顿的公司看，PayPal市值2099.63亿美元（1.47万亿人民币），过去堪称对标支付宝的美团，现在市值为1.20万亿港元（1.08万亿人民币）。　　有人预计，蚂蚁集团科创板上市估值未来将会超过2000亿美元，如果上市后股价涨幅多达50%，总市值未来将会多达贵州茅台。

　　蚂蚁集团237.7862亿人民币的注册资本，来自32个股东。奢华股权投资阵容里，还包括社保基金、中金甲子、春华景信、大型保险机构等。　　5家保险机构合计股权3%　　一级市场估值之后已过万亿的蚂蚁集团上市计划，让外界看见了近年保险资金股权投资的痕迹。

　　蚂蚁集团的股东中，保险机构获占5席。其中中国人寿、国寿集团、新华保险、人健资本、中国太保合计出资7.07亿，分别持有人蚂蚁集团1.06%、0.24%、0.42%、0.54%、0.74%的股份，保险机构合计持有人3%。　　2018年6月22日，中国太保集团旗下子公司中国太保寿险信息透露表明，太保寿险与蚂蚁金服（即蚂蚁集团）于5月29日签定股权投资协议，太保寿险投资蚂蚁金服集团股权，投资金额大约16亿元。

资金来源方面，太保寿险用于的是保险责任准备金，主要运用传统险要账户、分红险账户保险资金重复使用出资。　　在蚂蚁金服于2015年7月和2016年4月已完成的两轮融资中，太保寿险也分别投资大约9亿元和10亿元。

按蚂蚁金服在一级市场1500亿美元估值，太保寿险投资蚂蚁金服浮盈已超强37亿元。　　天眼坎信息表明，蚂蚁金服2014年4月已完成辟信投资和人健资本的战略融资，2015年5月由海尔资本参投2.19亿元Pre-A轮融资。

此后的几轮融资中多次经常出现险要企身影。　　中国人寿与太保寿险参予了蚂蚁金服2015年7月、2016年的两次注册资本扩股。

新华人寿参予了蚂蚁金服2015年7月的A轮融资。人健财险的投资方式是股份全资子公司人健资本成立的股权投资计划。2015年6月，人健财险以9亿元股份“人健资本-蚂蚁金服股权投资计划”，该计划为人健资本成立并兼任代为管理人，资金投向为蚂蚁金服的追加注册资本，无相同投资期限，投资已完成后人健资本持有人蚂蚁金服的部分股权。

2016年，人健资本成立了“人健资本-蚂蚁金服股权投资计划（二期）”，不过并未透露股份方。　　从整体投资情况来看，保险公司对蚂蚁金服的投资皆归属于财务投资。

　　国寿五谷丰登投滴滴上下班，保险机构热衷互联网科技　　完全与蚂蚁上市消息爆出同时，中国人寿、中国平安入股的滴滴上下班也爆出将要回国港IPO，目标估值800亿美元。　　据财新报导，7月21日，相似滴滴高层的人士对财新记者证实，滴滴正在筹划港股上市，但明确的方案尚能在前进当中。滴滴方面对上市不予置评。

　　近年，股权投资更加受到险资的推崇。　　多位保险公司股权投资人士告诉他券商中国记者，医疗、身体健康、养老、科技等产业于是以沦为保险公司注目和投资热点。毕竟，一是受到互联网和信息科技冲击，传统保险运营流程和模式再次发生根本性变化，保险公司在采行各种办法应付转型挑战，成立科技公司是大、中型公司较为热衷的方式；二是随着老龄化社会来临，养老、身体健康产业机会大幅提高，对于养老身体健康产业链上一环，保险公司有动力展开产业链伸延，以强化自身核心竞争力。

　　另一方面，BATJ等互联网巨头也在向保险渗入。以蚂蚁集团为事例，该公司投资多个保险实体，同时在业务扩展上坚决以“保险科技”为连接器，与保险公司深度融合、相生态，与保险公司合作并上线了许多产品。　　股权投资行业容许中止，险要资未来将会之后加码　　长年股权投资于是以沦为保险资产配备的新趋势之一。　　7月15日的国务院常务会议上，中止了保险资金积极开展财务性股权投资行业容许。

此举受到保险机构的青睐，有人理解为“PE的春天来了”。　　此前，《保险资金投资股权暂行办法》规定，保险资金必要投资股权，仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务涉及的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。

　　回应，兴业证券金融行业分析师指出，中止险要资财务性股权投资的行业容许系由大势所趋。　　根据中国保险资产管理业协会公布的“2019年保险公司投资管理业务综合调研报告”，截至2019年末，参予调研的保险公司股权投资资产超过18476亿元，占到所调研保险公司可投资资产的10.4%。2019年股权投资规模同比快速增长80%。　　作为长年资金的持有者，寿险公司是股权投资的主力，投资规模占比超强七成。

保险集团的股权投资方式更为集中于，以未上市股权投资居多，占到比近95%。　　在险要资股权投资行业容许中止前，保险机构通过成立或者并购等股权投资方式，已将触角伸展不动产、养老、身体健康、消费、教育咨询等领域。

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